當(dāng)?shù)貢r間12月8日，美國股市上漲，標普500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)收盤雙雙創(chuàng)下歷史新高，部分原因是醫(yī)療保健板塊受到積極的疫苗新聞提振。不過，在美股屢創(chuàng)新高的同時，不少分析人士指出，股市與實體經(jīng)濟脫節(jié)現(xiàn)象日益明顯，由于新冠疫情持續(xù)惡化，就業(yè)增長顯著放緩，許多人擔(dān)心美國經(jīng)濟即將進入“黑暗的冬天”，而股市已經(jīng)無法作為晴雨表反映這一嚴峻形勢。

　　美股再創(chuàng)新高

　　美國股市12月8日上漲，推動標普500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)再創(chuàng)新高。有消息稱，英國開始使用輝瑞公司和德國BioNTech 研發(fā)的新冠疫苗，醫(yī)療健康類股上漲，輝瑞股價領(lǐng)漲醫(yī)療股，創(chuàng)下今年新高。此前，美國食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)公布文件顯示，其未對輝瑞新冠疫苗的安全性和有效性提出新的問題，為這款疫苗獲得緊急使用授權(quán)掃清了障礙。

　　截至收盤，標普500指數(shù)上漲10.29點，收于3702.25點，漲幅為0.28%；納斯達克指數(shù)上漲62.83點，收于12582.77點，漲幅為0.5%。兩者均創(chuàng)歷史新高。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲104.09點，至30173.88點，漲幅為0.35%。

　　美國銀行財富管理公司投資總監(jiān)比爾·諾西表示：“從10月下旬最近一次觸及低位開始，到12月第一周，我們不斷突破上行，因為期待疫苗即將獲批，并開始分發(fā)。我們已經(jīng)看到，這個消息在很大程度上已被消化并推動市場上漲。”

　　與此同時，投資者也在押注新一輪紓困措施即將出臺。參議院共和黨領(lǐng)袖米奇·麥康奈爾12月8日表示，國會應(yīng)該從目前的紓困談判中放棄對州和地方政府的援助(民主黨的焦點)，以及企業(yè)法律免責(zé)保護(共和黨的焦點)，求同存異，將可以達成一致的措施包括在內(nèi)，側(cè)重于為疫苗分發(fā)和小企業(yè)提供資金。目前，市場正密切關(guān)注決策者能否在本周就紓困法案取得實質(zhì)性突破，目前以謹慎樂觀情緒居多。

　　脫節(jié)引發(fā)憂慮

　　在美國經(jīng)濟不確定性接近歷史高位之際，股市竟也達到歷史高位，令外界眾說紛紜。

　　根據(jù)西北大學(xué)的斯科特·貝克、斯坦福大學(xué)的尼古拉斯·布魯姆和芝加哥大學(xué)的史蒂文·戴維斯等金融學(xué)教授編制的一項經(jīng)濟不確定性指數(shù)，美國股市與實體經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)脫節(jié)。今年之前，該指數(shù)的上漲與股市的下跌之間存在很強的相關(guān)性。事實上，參照以往標準，目前標普500指數(shù)比應(yīng)有水平高出約20%。

　　尼古拉斯·布魯姆表示，經(jīng)濟不確定性加劇會以多種方式阻礙經(jīng)濟增長。例如，這會導(dǎo)致資金成本上升，還會使企業(yè)和消費者推遲支出，并影響政府刺激措施的效果。

　　《華爾街日報》分析稱，在經(jīng)濟不確定性加劇的情況下，美國股市走向歷史高位，勢必令人憂心忡忡。這意味著投資者面臨不容忽視的風(fēng)險——股市與實體經(jīng)濟脫節(jié)的問題，可能通過股市大跌來解決。

　　那么，為何股市狂歡能夠延續(xù)至今？這主要是因為，美國聯(lián)邦政府今年推出的財政和貨幣刺激措施發(fā)揮了重要作用，其中很大一部分刺激資金流入了金融市場，支撐了資產(chǎn)價格。但不少市場分析師擔(dān)心，政府的刺激措施并未從根本上解決股市與實體經(jīng)濟脫節(jié)的問題，只是推遲了清算日的到來。

　　要想在避免股市劇烈動蕩的情況下解決脫節(jié)問題，除非經(jīng)濟不確定性大幅降低，這就要求有效的疫苗得以普及，疫情就此結(jié)束且經(jīng)濟迅速復(fù)蘇。這就解釋了市場情緒為何與疫苗進展高度相關(guān)，而今年12月的相關(guān)新聞，也成為了投資者做出判斷的重要依據(jù)。

　　“黑暗的冬天”

　　美國股市獨舞，之所以在一些人看來非常刺眼，是因為實體經(jīng)濟看似無法支撐這樣的表現(xiàn)。盡管前幾個月經(jīng)濟復(fù)蘇跡象有所顯現(xiàn)，但最近出爐的數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟不確定性接近歷史高位，就業(yè)前景進一步黯淡。

　　最新的一項重磅數(shù)據(jù)來自美國勞工部，該部門12月4日公布數(shù)據(jù)顯示，美國11月新增就業(yè)人數(shù)為24.5萬人，低于市場預(yù)期的44萬人，也遠低于10月的61萬人。目前，美國的就業(yè)人數(shù)較疫情暴發(fā)前的2月仍少了接近1000萬人。數(shù)據(jù)同時顯示，11月失業(yè)率從此前的6.9%下滑至6.7%，但原因在于找工作的人數(shù)減少，許多人已放棄就業(yè)，或者為了照顧孩子而退出勞動力市場。

　　路透社分析稱，最新就業(yè)報告顯示已有390萬人失業(yè)至少6個月，其中許多人已放棄找工作，這是對就業(yè)市場缺乏信心的表現(xiàn)。而在3月和4月失去的2220萬個工作崗位中，如今只恢復(fù)了1240萬個。盡管疫苗相關(guān)消息頗為正面，但經(jīng)濟學(xué)家仍警告稱“這個冬天將是非常寒冷的”，并敦促國會提供額外的紓困措施。

　　分析人士擔(dān)心，真實情況可能比就業(yè)報告描述的還要糟糕。因為勞工部的最新數(shù)據(jù)只覆蓋11月的前兩周，自那時以來，新冠肺炎確診病例、住院病例和死亡病例不斷上升，促使人們重新變得謹慎起來，而更寒冷的天氣也打擊了那些依賴民眾外出的企業(yè)，比如餐飲業(yè)企業(yè)。

　　洛杉磯洛約拉馬利蒙特大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授Sung Won Sohn表示：“目前經(jīng)濟復(fù)蘇充其量是停滯不前和脆弱的，冬季的到來和疫情再度惡化，可能會在開始接種疫苗和華盛頓出臺額外紓困措施前，讓經(jīng)濟再次陷入低迷。”

　　正如美國當(dāng)選總統(tǒng)拜登所言，最新出爐的“嚴峻”的就業(yè)報告，顯示經(jīng)濟復(fù)蘇停滯不前，他警告說，除非美國國會立即通過新一輪紓困法案，否則即將到來的“黑暗的冬天”，將加劇這種痛苦。(央視記者 顧?quán)l(xiāng))